Comentario de Datos Económicos Mensuales y Evaluación sobre el Empleo en Septiembre, análisis en los sectores, posibles efectos y como posicionarse en sus previsiones.
Resumen – Podcasts de IBKR Episodio 23
Lo siguiente es un resumen de una grabación de audio en vivo y puede contener errores de ortografía o gramática. Aunque IBKR ha editado para mayor claridad, no se han realizado cambios materiales.
Judith Casasampere:
Bienvenidos a este podcast que será mensual con José torres. ¿Qué tal?
Jose Torres:
Hola, Judith. Saludos, damas y caballeros.
Judith Casasampere:
En esta ocasión, vamos a estar revisando datos económicos y en cada mes vamos a analizar los datos del empleo. Y por esto le preguntamos a José, ¿cómo has dicho el dato que salió esta misma mañana?
Jose Torres:
Bueno Judith, la economía americana el mes pasado agregó 254,000 empleos. Fue más alto de los pronósticos de 140,000. Incluso aceleramos de junio y julio y agosto fue la tercer, el tercer mes consecutivo de aceleración. En junio el número era 118,000, julio 144,000, agosto 159,000 y septiembre 254,000. Entonces, vamos acelerando.
Los inversionistas están celebrando un poco por la mañana en las opciones. Pero en los bonos están teniendo mucho cuidado porque estos números muy caliente puede de tener que el banco central empiece a reducir la taza de interés como es que los inversionistas de opciones quieren.
Judith Casasampere:
Claro. Y ahí vamos a ver más en detalle y todas estas cuestiones. ¿Cuál han sido los sectores más impactados en este crecimiento monstruoso del empleo que no estaba realmente en los datos de ninguno de los analistas y no estaba para nada en el concentro? ¿Cuáles han sido los sectores más beneficiados que han hecho que se disparate?
Jose Torres:
Bueno, los sectores que ayudaron este mes, perdón el mes pasado de septiembre, han sido los sectores que han ayudado mucho durante los últimos dos años. Y los tres sectores más fuertes han sido la educación, la salud y el gobierno. Entonces esos tres sectores son áreas que no son cíclicos, no son tan no responden tan delicadamente a las condiciones económicas. Esos sectores siempre están bien. Piensan en hospitales, escuelas y empleos de gobierno. Usualmente son sectores defensivos, pero en los sectores en los sectores ofensivo, vimos mucho crecimiento. En el sector de el recreo y la hospitalidad, las barras, los restaurantes, las personas están, consumiendo muchos servicios, los aviones. Esa área de la economía está muy caliente. Pero aparte de esa área, no vimos mucho crecimiento en los otros sectores cíclicos. Por ejemplo, construcción no más agregó 25,000. Tiendas comercio minorista para personas regulares en los malls nada más creció 15,000. Servicios profesionales y de negocios. no más subieron 17,000 y después los otros sectores que vamos a poner una gráfica para que todos los vean, nada más agregaron menos 5,000, 6,000, por ahí. Entonces estamos viendo el mercado laboral está muy concentrado, pero a lo positivo, los sueldos aumentaron fuertemente, 0.4% mes por mes, que es muy alto y es parte de la razón porque los intereses están subiendo. Porque con sueldos subiendo 0.4% mes a mes y 4% de septiembre del 2024 hacia septiembre del 2023. Los inversionistas se están diciendo, pero como puede ser que los sueldos están subiendo 4% anualizado y la fed, el banco central piensa que los precios se van a reducir a 2% de manera sostenible. Esas son algunas de las cosas positivos en términos de evadir una recesión. También el nivel de desempleo bajo y eso también está ayudando mucho con los sentimientos de recesión. Es más fácil hoy en día las personas conseguir trabajos.
Judith Casasampere:
Claro. Y cuando estabas hablando en el resumen introductorio, no que los mercados de acciones se la han tomado muy bien, pero obviamente, los mercados de bonos no se lo han tomado también porque efectivamente creen que la política del banco central no podrá ser de continuar reduciendo tipos de interés como igual estaban imaginando. Cuéntame qué es lo que ves más allá en el impacto en los mercados y en el impacto en las políticas.
Jose Torres:
Bueno, con los bonos de largo tiempo, estamos hablando de 7, 10 ,20, 30 años. Estamos viendo niveles que son de los más altos de los últimos varios meses de agosto tres por ahí. So estamos viendo los niveles de esos bonos subir a los más alto de 2 meses. En bonos de menos duración, el de 2 años de uno de los más populares. Estamos viendo que el nivel está lo más alto que ha estado en los último 30 días. Después que la fed reducio tazas medio punto, 0.5% que no se ve usualmente. Usualmente son bajada de 0.25%, cuarto punto, no de mitad de punto. Las tasas de intereses han subido que la persona dice wow. Entonces la gente que trabajan y manejan agencia de vehículo y la persona que maneja ventas de casas, mis contactos me han estado llamando diciendo José, ¿qué pasó? El banco central reducido medio punto, todos estábamos celebrando. Pero después la próxima mañana que llegamos, vimos que las tasas no han bajado 0.5%. Entonces esto es muy complicado. El banco central quiere obviamente bajar tasas, pero en duración, prestamos de casa, prestamos este vehículo, 5 años hacia 30 años, esas tasas están protestando la reducción de tazas del banco central de la fed que nada más controla duración pequeña, ¿verdad? Duración de una noche de 1 año, 2 años más o menos. Cuando hablamos de 5 hacia 30 años, el banco central tiene menos control sobre esas tasas. Entonces eso es lo que estamos viendo y estamos viendo el mercado desarrollar ahí.
Judith Casasampere:
Claro también, obviamente ya como anticipando ya al próximo mes, ¿no? El próximo mes igual los datos van a estar impactados por el huracán Helen que ha hecho tantos destrozos, ¿no? Y van a estar impactados también igual por huelgas, etc. Por tanto, igual ahí, los datos no van a ser tan acertados en este caso. Bueno, estoy anticipando sin sin saber más, ¿no?
Jose Torres:
Sí. Sí, lo bueno es que la huelga de los puertos hace como media hora se suspendió hasta enero. Entonces eso por lo menos, es un problema que se se no escapa del camino por un poco de tiempo por tres meses. Ahora mismo los inversionistas están muy enfocado en la guerra, en la zona de Israel y de Irán y de Lebanon, y también la elecciones presidenciales. Tenemos dos candidatos con propuestas muy diferente, ¿verdad? Tenemos a vicepresidente Harris y tenemos a el presidente número 45 Trump, que ahora quiere ser presidente 47. Quiere restablecerse en la casa blanca. Entonces, con Harris se espera impuestos más altos y reglas más estrictas. Con Trump se espera impuestos, hacia abajo, menos impuestos, menos reglas, tal vez una posición más adversaria en contra de los países como China. Con Harris se espera más colaboración internacional. Generalmente esos son algunos de los puntos. Incluso aquí en Interactive Brokers, esta mañana ahora le estamos permitiendo a los inversionistas que escojan en los contratos Trump o Harris. Pero no solamente para las elecciones presenciales, sino también para las elecciones del congreso del senado y de la cabina de representantes. Entonces es una manera para los inversionistas si están un poco nervioso, si ven que el mercado americano este año está arriba 21%, el año pasado hasta habría 25%. Tal vez si dicen bueno, yo no quiero perder todas esas ganancias. Octubre puede ser un poco turbulente septiembre no lo fue, usualmente es. Tal vez esa turbulencia se prolongó hacia otro mes. Entonces muchos de nuestros inversionistas, estoy muy contento de decir, que esta mañana vimos mucha actividad en los contratos de Harris contra Trump. Pero también tenemos muchos otros contratos que, están basado en indicadores económicos, ¿verdad? Como hoy teníamos un contrato para cuánto empleo se agregaron en los estados unidos.
También tenemos contratos para la inflación. Tenemos contratos para el consumo. Tenemos contratos para el medio ambiente. El medio ambiente es un tema que es muy polarizado. Muchas personas piensan que es una amenaza que hay que tratar de resolver ahora mismo. Otros piensan que es más controversia y que tal vez es más de la cuenta y que el otro lado está exagerando.
So tenemos contratos ahí para tratar de ver cómo se sienten los inversionistas, porque muchas personas hablan de una manera, pero invierten de otra, ¿verdad? También, otro tema muy interesante es el tema la deuda del gobierno aquí en los estados unidos, que está muy alta. Entonces, muchas personas piensan que eso puede ser un problema a largo plazo, entonces, ¿cómo podemos tratar de arreglar ese problema? Una manera sería de prolongar el retiro, o sea, si las personas están recibiendo sus beneficios de social social security a los 65 años, tal vez prolongando eso 1,2,3 años.
Vemos que en otro países lo han hecho con efectos mixto. En Francia, fue muy rechazado en otros lugares fue mejor recibido. Entonces tenemos contratos sobre eso también más desarrollo de largo plazo. Incluso cuando uno invierte en en esos contratos, tenemos algunos Judith que se aspiran en 10 años. Los inversionistas están recibiendo interés todos los meses durante esos 10 años que tienen el instrumento. Es una manera de escoger un sí o un no. Trump va a ser el presidente sí o no? ¿La deuda del gobierno va a subir por encima de 40 trillones de dólares antes de esta fecha, sí o no? Colectando interés sobre el camino.
Judith Casasampere:
Muy bien. Bueno, hasta aquí la sesión de hoy dedicada a los datos económicos y nuestra revisión cada mes con José torres. Muchísimas gracias por tu tiempo José.
Jose Torres:
Gracias Judith. Gracias, damas y caballeros, y nos vemos el mes que viene.
Judith Casasampere:
Encantada.
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